خيارات الأسهم اكتسبت شركة خاصة

شركتي يجري الحصول عليها: ما يحدث لخيارات الأسهم الخاصة بي (الجزء 2) المحررين ملاحظة: لعلاج الأسهم المقيدة و رسوس في ما، راجع الأسئلة الشائعة عن تأثير والضرائب. الأسئلة الشائعة الأخرى تغطي أسهم الأداء. يتم الحصول على شركتك. كنت تقلق بشأن فقدان وظيفتك وخيارات الأسهم القيمة الخاصة بك. في الجزء 1 نظرنا إلى أهمية شروط منح الخيار الخاص بك. الجزء 2 يفحص شروط الاستحواذ وتقييم الشركة. شروط الصفقة تقوم خطة الأسهم الخاصة بك واتفاقية المنح بالتحكم في التأثير على خياراتك ولكن الصفقة تحدد ما تعطيكه الشركة المستحوذ عليها. وتتحكم خطة الأسهم واتفاقية المنحة في تأثير عملية الاستحواذ على خيارات الأسهم الخاصة بك، مثل ما إذا كان تسريع الاستحقاق. ولكن الصفقة بين الشركات تحدد ما ستعطيكه الشركة المستحوذة لهذه الخيارات، وخطة الأسهم الخاصة بك على الأرجح تعطي مجلس الإدارة وحدها تقدير ما يحدث. وقد يكون من الضروري عندئذ الحصول على موافقة الجهات التنظيمية على التصويت من أجل إتمام الصفقة. اعتمادا على كيفية هيكلة الشراء، يمكن أن تكون خياراتك المكتسبة: تم إلغاؤها لدفع نقدي توالت إلى خيارات المشتري على أساس نسبة صرف أسهم الشركة الخاصة بك لتلك للمشتري اليسار سليمة إذا حافظت الشركة وجودها ك شركة تابعة لأحد الوالدين الجدد في بعض الأحيان توفر الشركات خيارا للموظفين: يتم إما صرف الخيارات المكتسبة أو تبديلها للخيارات المكتسبة في المشتري. اعتمادا على هيكل الاستحواذ، قد تضطر إلى ممارسة الخيارات الخاصة بك قبل إغلاق الصفقة. قد توفر خطة المخزون الخاص بك المجلس القدرة على فرض ممارسة. إذا كان الأمر كذلك، فستحصل على ما يتلقاه مساهمو شركتك (على سبيل المثال، الأسهم النقدية، أو المستحوذون، أو الجمع) مقابل مخزونهم. مصير الخيارات غير المكتسبة أقل بعض قد تقوم الشركة المستحوذة بتبادل الخيارات غير المستثمرة لخياراتها غير المؤهلة. وفي هذه الحالة، يستمر االستحقاق عادة دون انقطاع أو تعديل) باستثناء اعتبارات التسارع التي تمت مناقشتها في الجزء 1 (. قد تختار الشركة المستحوذة عدم تبادل الخيارات غير المستثمرة، مما يؤدي إلى فقدانها. قد تختار الشركة المستحوذة عدم تبادل الخيارات غير المستثمرة، مما يؤدي إلى فقدانها. إذا استمرت وظيفتك مع المالك الجديد، قد تتلقى منحة جديدة من (غير المحتمل) الخيارات غير المكتسبة في المشتري. هذه المنحة لن يكون لها علاقة بمنحة قديمة (في الحجم أو فترة الاستحقاق). وستكون شروط الخيارات متسقة مع خيارات الخيارات الأخرى الممنوحة بموجب خطة الشركة المستحوذ عليها. قد تحصل على منحة مماثلة لتلك التي من الموظفين الجدد. وإذا كان الأمر كذلك، فمن المرجح أن يبدأ الاستحقاق. وهناك سيناريو آخر، وإن كان أقل احتماال، ينطوي على سحب خياراتك غير المستثمرة. عوامل الصفقة التي تؤثر على الخيارات الخاصة بك أهم العوامل التي تحدد ما سيحدث للخيارات الخاصة بك هي: شروط خطة خيار الأسهم المستهدفة والاتفاق الشركة الضاربة يضرب مع الشركة المستهدفة الآثار الضريبية على المشتري والمشتري المحاسبة المالية للمعاملة استعداد المستحوذ على الحفاظ على المشاركة في الأسهم من قبل موظفي الشركة المستهدفة قيمة الأسهم الخاصة بك في الهدف مقارنة مع المستحوذ الشركات قلق بشأن عواقب الضرائب على أصحاب الخيار على الرغم من أن هذه العوامل الصفقة هي خارجة عن سيطرتك، تقييم شركتك بشكل مباشر يؤثر على ما إذا كنت الربح شخصيا من الصفقة. إن تحديد قيمة الصفقة يكون واضحا بشكل عام عندما يتم تداول كلتا الشركتين علنا. وتستند القيمة إما على سعر التداول أو على علاوة أعلى من ذلك السعر. وعادة ما تتم هيكلة هذه المعاملات بين الشركات العامة كمخزون وليس عمليات اقتناء للأصول، ما لم يكن قد تم تصفية جزء من الشركة. وغالبا ما يتقلب السعر الذي يدفعه المشتري بين تاريخ توقيع الصفقة وتاريخ سريانها (أي تاريخ الإقفال). سعر الصفقة النهائي سيكون عموما السعر في تاريخ الإقفال. وعادة ما يتم تنظيم صفقات الشركات العامة دائما كمخزون وليس عمليات اقتناء الأصول. إذا لم يتم تداول الأسهم المستحوذ عليها و الأسهم المستهدفة بشكل عام، فإن القيمة أكثر موضوعية. يتفاوض الطرفان على سعر البيع الذي يعتمد على إيمانهم بالقيمة، مع مساهمة من المصرفيين في التقييمات. على سبيل المثال، يمكن للمشتري أن يأخذ في الاعتبار إيرادات الهدف في السنوات القليلة الماضية أو الإيرادات المتوقعة من الأهداف عقود طويلة الأجل، قيمة الأصول المستهدفة (بما في ذلك حقوق الملكية الفكرية)، الخ. ميكانيكا تحويل الخيار إذا كنت (في شركة البيع) للخيارات في المشتري، عادة ما تحول الخيارات وفقا للقيم المتفاوض عليها للأهداف ومخزون المشترين وقت الشراء. عندما يحدث تبادل، فإن الخيارات المكتسبة في الشركة البيع عادة ما تتحول للخيارات المكتسبة في المشتري، وغير المستحق لغير المستحق. إن جدول االستحقاق على املشتثمرين غري املشتثمرين عادة ما يتم ترحيله) ولكن هذا غري مضمون (. مثال على عدد خيارات المشتري: يتم الحصول على شركتك ل 100 مليون، وهناك 15 مليون سهم وخيارات غير مسددة. قيمة حصة في شركتك هي 2 وقيمة سهم في المشتري هو 5. سوف تتلقى خيار واحد في المستحوذ لكل 2.5 الخيارات التي عقدت في الهدف. ثم سيتم إلغاء الخيار (الخيارات) الذي عقد في شركتك. افترض أن لديك 100،000 من الخيارات المكتسبة في شركتك. ويتم اقتناء مخزوناتها فقط مقابل المخزون في المشتري. من خلال نسبة وضعت أعلاه، يحق لك 40،000 الخيارات في المستحوذ (2 أهداف القيمة للسهم الواحد 5 قيمة المستحوذ للسهم الواحد 100،000 خيارات). يتم تعديل سعر التمرين لتعكس الفرق في القيمة على أساس السهم الواحد. إن الفارق في وقت التحويل ليس عاملا في تحديد عدد الخيارات التي تتلقاها في المشتري وليس سعر ممارسة تلك الخيارات الجديدة. على الرغم من أن انتشارك القابل للكسر سيتغير على أساس كل خيار، إلا أنه لن يتغير في هذا المثال لخياراتك مجتمعة. مثال على سعر التمرين الجديد: إذا كان سعر التمرين الخاص بالخيارات في شركتك 1، فإن سعر التمرين في خيارات المستحوذين سيكون 2.50 (5 قيمة مستحوذ لكل سهم 2 قيمة مستهدفة للسهم الواحد × 1 سعر الإضراب قبل الشراء). باستخدام المبالغ المحددة أعلاه: قبل الصفقة كان لديك 100،000 الخيارات مع مكسب المدمج في 100،000 100،000 خيارات س (2 قيمة - 1 سعر ممارسة). بعد الصفقة، لا يزال لديك مكاسب مدمجة من 100،000 40،000 خيارات x (5 قيمة - 2.50 سعر التمرين). إذا كانت شركتك في وضع استراتيجي قوي بشكل خاص بالنسبة إلى المشتري، فقد يكون المستأجر مستعدا لدفع المزيد من المخزون مقابل سعره الحالي (في الوقت الذي يتم فيه التفاوض على البيع). حساب تحويل الخيار (كما هو موضح أعلاه) سيستخدم قيمة ضمنية أعلى للأسهم في الهدف. وستكون هذه القيمة دالة على تقييم المشترين للقيمة الحقيقية للهدف. مثال السعر الممتاز: باستخدام الحقائق الواردة أعلاه، افترض أن المشتري قام بدفع 3 سهم للسهم الواحد، وذلك باستخدام أسهمه بقيمة 5 للسهم الواحد، علاوة على سعر السوق الحالي. بدلا من تلقي 40،000 الخيارات في المستحوذ، سوف تتلقى 60،000 خيارات (35 × 100،000 خيارات). سيكون سعر الإضراب في هذه الخيارات 1.67 (53 × 1). هذا يمنحك إجمالي انتشار 199،800 60،000 خيارات x (5 قيمة - 1.67 سعر التمرين). آليات تحويل الخيار هي نفسها، بغض النظر عما إذا كان لديك في المال أو خيارات تحت الماء. مثال: قيمة الهدف هي 2 للسهم الواحد وقيمة المشتري هي 5 للسهم الواحد. سوف تتلقى خيار واحد في المستحوذ لكل 2.5 الخيارات التي عقدت في الهدف. افترض أن لديك 100،000 من الخيارات المكتسبة في الهدف. يتم الحصول على السهم من الهدف فقط للمخزون في المشتري. وبحسب النسبة المطورة أعلاه، يحق لك الحصول على 40،000 خيار في المستحوذ. إذا كان لديك سعر ممارسة للخيارات التي عقدتها في الهدف 3، سعر التمرين الخاص بك في خيارات المستحوذ سيكون 7.50 (5 قيمة المستحوذ للسهم 2 القيمة المستهدفة للسهم الواحد × 3 قبل الإضراب سعر الإضراب). وسيظل هذا خيارا تحت الماء. عندما تكون خيارات جميع موظفي الشركة تقريبا تحت الماء، يمكن للمشتري فقط السماح لهذه الخيارات تنتهي ومنح جديدة في وقت الاستحواذ (لإعطاء الموظفين حوافز للبقاء). عندما يتم سحب الخيارات في الهدف، القيمة على الأرجح سوف تقوم على بلاك سكولز أو غيرها من نموذج التقييم الرياضي. وتستخدم هذه التقنيات الصيغ التي تقيس خيارا ليس فقط بسعر ممارسته) بالنسبة للقيمة الحالية للسهم (ولكن عوامل أخرى، مثل تقلب األسهم والفترة المتوقعة سيكون الخيار قائما وممارسا. وكلما طالت فترة الخيار وزيادة تقلب الأسهم، كلما ارتفعت قيمة الخيار. حتى خيار تحت الماء من المرجح أن تمتلك بعض القيمة في هذه المعادلة. سيغطي الجزء الثالث المعاملة الضريبية لما تتلقاه مقابل خيارات الأسهم الخاصة بك. ريتشارد لينترمانز هو الآن مدير الضرائب في مكتب الخزانة في جامعة برينستون. عندما كتب هذه المقالات، كان مديرا في الشركة الاستشارية الضرائب فقط وتاس في سياتل. تم نشر هذه المقالة فقط للمحتوى والجودة. ولم يعوضنا صاحب البلاغ ولا شركته السابقة في مقابل نشره. المحتوى متوفر كمصدر للتعليم. ميستوكوبتيونس لا تكون مسؤولة عن أي أخطاء أو تأخير في المحتوى، أو أي إجراءات اتخذت في الاعتماد على ذلك. كوبيرايت كوبي 2000-2017 ميستوكبلان، Inc. ميستوكوبتيونس هي علامة تجارية مسجلة فيدراليا. يرجى عدم نسخ أو اقتطاع هذه المعلومات دون إذن صريح من ميستوكوبتيونس. الاتصال إديتورسميستوكوبتيونس للحصول على معلومات الترخيص. ما يحدث لخيارات الأسهم شركة 039 عندما يتم الحصول على الشركة من قبل شركة خاصة أو عامة وبعبارة أخرى، إذا اشتريت خيار المكالمة التي تنتهي في يناير 2010، والشركة هي أكويرد قبل ذلك الوقت، ماذا يحدث لحقي في شراء أسهم في الشركة المكتسبة أنا تعويض عن خيار المكالمة في وقت الاستحواذ إذا كان الأمر كذلك، ما هو السعر هل بلدي الخيار (والحق) تختفي إذا. عرض المزيد وبعبارة أخرى، إذا اشتريت خيار الاتصال الذي ينتهي في يناير 2010، والشركة هو أكويرد قبل ذلك الوقت، ما يحدث لحقي لشراء أسهم في الشركة المكتسبة أنا تعويض عن خيار الاتصال في ذلك الوقت الاستحواذ إذا كان الأمر كذلك، ما هو السعر هل يختفي الخيار (والحق) إذا كانت الشركة المستحوذة شركة مملوكة للقطاع العام، أفترض أن الخيارات التي تحولت للتو إلى خيار الأسهم المكافئ في الشركة المستحوذ عليها. هل هذا صحيح أفضل إجابة: لتلتلت ماذا يحدث لخيارات الأسهم للشركة عندما يتم الحصول عليها من قبل شركة خاصة أو عامةغتغتغت بالنسبة للخيارات المتداولة في البورصة يتم تعديل العقود لجعل الشيء الأساسي هو نفس مالك 100 سهم من الأسهم المستلمة . ولكن إذا كنت اشتريت خيار الاتصال الذي ينتهي في يناير 2010، وتمتلك الشركة قبل ذلك الوقت، ما يحدث لحقي لشراء أسهم في الشركة المكتسبة أنا تعويض عن خيار المكالمة في وقت الاستحواذ إذا كان الأمر كذلك، ما هو السعر هل خياري (والحق) تختفيغتغتغت إذا تم شراء أسهم لل 87 للسهم الواحد سيتم تحويل خيار المكالمة لجعل 8700 الأساسية. وهذا يعني إذا كان سعر المكالمة أعلى من 87 إذا كان سعر المكالمة أقل من القيمة الفعلية، ولكن إذا كان سعر المكالمة أقل من 87 فإنه سيصبح فعالا بقيمة ثابتة. إذا كان سعر ستيرك 65 سيكون من المفيد 2،200 ولكن سيكون لديك لممارسة الخيار للحصول على المال. لتلتلت إذا كانت الشركة المستحوذ عليها هي شركة مملوكة للقطاع العام، فإنني أفترض أن الخيارات تحول فقط إلى خيار أسهم مكافئ في الشركة المستحوذ عليها. هل هذا صحيح إذا كان مالك 100 سهم من الشركة المكتسبة قد حصل على أسهم الشركة المستحوذ عليها. إذا أعطى الاستحواذ لأصحاب الشركة المكتسبة 0.48 سهم للشركة الجديدة لكل حصة من الشركة القديمة في عملية الاستحواذ، وسيتم تعديل الخيار الأساسي من 100 سهم للشركة المكتسبة إلى 48 سهم من الشركة المستحوذ عليها. للحصول على أمثلة لتعديلات العقود من عمليات الاستحواذ السابقة، انظر ماذا يحدث لخيارات الأسهم للشركة عندما تحصل الشركة إما على شركة خاصة أو عامة. وبعبارة أخرى، إذا اشتريت خيار اتصال ينتهي في يناير 2010، وتمتلك الشركة قبل ذلك الوقت، ما يحدث لحقي في شراء أسهم في الشركة المكتسبة أنا تعويض عن خيار المكالمة في وقت الاستحواذ إذا كان الأمر كذلك، ما هو السعر هل بلدي الخيار (والحق) تختفي إذا كانت الشركة المستحوذ علنا فإنني أفترض أن الخيارات مجرد تحويل إلى خيار الأسهم يعادل في الشركة المستحوذ عليها. إس ذيس كوريكت إضافة إجابتك الإبلاغ عن إساءة استخدام تفاصيل إضافية إذا كنت تعتقد أن حقوق الملكية الفكرية الخاصة بك قد انتهكت وترغب في تقديم شكوى، يرجى الاطلاع على سياسة حقوق الطبع والنشر الإبلاغ عن إساءة استخدام تفاصيل إضافية إذا كنت تعتقد أن حقوق الملكية الفكرية الخاصة بك قد تم انتهاكها وترغب في تقديم ملف شكوى، يرجى الاطلاع على سياسة حقوق الطبع والنشر الخاصة بناالاستعراض حسب الرسالة: من أجل التكيف مع الضغوط التنافسية، والتقدم التكنولوجي، والظروف الاقتصادية، غالبا ما تضطر الشركات المملوكة للقطاع الخاص إلى تكييف أعمالها من خلال اكتساب أو شراكة مع شركة أخرى من أجل الحفاظ على قدرتها التنافسية أو ببساطة لنمو أعمالهم. كما يجوز للشركة الخاصة أن تبيع نفسها إلى شركة عامة أكبر لنفس الأسباب. وقد تقوم الشركات الخاصة بإعادة تشكيل أصولها وعملياتها وعلاقاتها مع المساهمين بحثا عن نمو أعلى وتكنولوجيا جديدة وتوسيع الأعمال وزيادة الإيرادات. إن عمليات الدمج والاستحواذ وإعادة هيكلة الشركات غالبا ما تمكن الشركة الخاصة من تطوير ميزة تنافسية من خلال زيادة المرونة والنمو وقيمة المساهمين. وتشمل دوافع مامبا الشائعة: النمو الاستراتيجي، ونمو المواهب (أسك-تأجير)، وإعداد للاكتتاب العام أو الخروج، والدخول في السوق الجغرافية أو الديموغرافية الجديدة (شراء مقابل بناء). أنواع الشركات الخاصة مامبا وما شابهها من عمليات تحويل المعاملات التحويلية التوسع هو زيادة في حجم أعمال الشركات الخاصة بسبب عملية تحويلية. هناك مجموعة متنوعة من الأسباب التي تختارها الشركات الخاصة للتوسع من خلال صفقة التوسع بدلا من طبيعتها (عضويا). أولا وقبل كل شيء، يحدث النمو أسرع بكثير، تقريبا بين عشية وضحاها في بعض الحالات، في حين أن النمو العضوي الطبيعي يستغرق وقتا طويلا مع نمو مبيعاتها. قد ترغب شركة خاصة في التخلص من منافس، أو إدخال سوق جغرافية جديدة، أو إدخال خط إنتاج جديد، أو جلب فريق المواهب والإدارة الذي ينتج عن عملية توسعة. ويمكن تحقيق التوسع من خلال عمليات الدمج أو الاستحواذ على الأصول أو عروض العطاءات أو المشاريع المشتركة. الطرق التالية يمكن استخدامها لمساعدة شركة خاصة تنمو دون الحاجة إلى إنشاء كيان تجاري آخر كامل. الاندماج مدشا الاندماج شركة خاصة هو عندما اثنين أو أكثر من الشركات الخاصة تتحد لتشكيل كيان واحد تحت إدارة موحدة والملكية. يمكن أن يحدث الاندماج من خلال الدمج أو الامتصاص. الدمج هو دمج شركتين أو أكثر في اتفاق الاندماج لتشكيل كيان جديد تماما. في هذا النوع من الاندماج كل من الشركات الخاصة تفقد هويتها ويتم تشكيل شركة خاصة جديدة لإدارة الأصول الموحدة. ويحدث الاندماج عندما تكون الشركات الخاصة متساوية في الحجم. امتصاص امتصاص هو عندما يحدث الاندماج بين كيانين من حجم مختلف. وفي مثل هذه الحالة، ستستوعب الشركة الخاصة الأكبر حجما أصغرها. الانصهار يذوب الشركة الخاصة الصغيرة ويضع كل أصوله في السيطرة على أكبر شركة خاصة. ويمكن أن يأخذ الامتصاص أيضا شركة خاصة أصغر حجما ويجعلها شعبة تشغيل مستقلة أو تابعة لشركة خاصة أكبر. اكتساب مدشا اكتساب السوق الخاص هو عندما تقوم شركة (العامة أو الخاصة) بشراء سهم شركة خاصة. وقد تتخذ عملية الاستحواذ أيضا شكل حيازة الأصول، حيث يشتري المشتري، بدلا من شراء السهم، كامل أو جزء من أصول شركة خاصة أخرى. وقد تكون الأصول ملموسة مثل النباتات والآلات أو الأصول غير الملموسة مثل براءات الاختراع والعلامات التجارية. الشركة الخاصة المستهدفة قد تستمر بعد ذلك كشركة أصغر أو تذوب. قد يتم تأجير مداشان أسك-هاير (أو الاستحواذ حسب التأجير) خاصة عندما تكون الشركة الخاصة المستهدفة صغيرة جدا أو في مرحلة بدء التشغيل. في هذه الحالة، تقوم الشركة المستحوذة ببساطة بتوظيف موظفي الشركة الخاصة المستهدفة، وبالتالي الحصول على موهبتها (إذا كان هذا هو أصلها الرئيسي والطعن). الشركة الخاصة المستهدفة ببساطة يذوب والقضايا القانونية قليلا تشارك. عرض المناقصة عرض العطاء مدشا هو عرض من قبل الشركة المستحوذة للمساهمين العامين للشركة الخاصة المستهدفة لشراء غالبية الأسهم في قسط للقيمة السوقية. عروض المناقصة هي محاولة لكسب السيطرة الإدارية من خلال عقد غالبية حقوق التصويت. لاحظ أن عروض العطاءات أقل شيوعا للشركات الخاصة مما هي عليه للشركات المتداولة بشكل عام. المشروع المشترك مدشا مشروع مشترك هو عندما اثنين أو أكثر من الشركات الخاصة تدخل في اتفاق لتخصيص جزء من الموارد نحو تحقيق هدف معين على مدى فترة معينة من الزمن. وتحدث أوجه التآزر عندما تستفيد الشركات من الفرص المشتركة أو الجهود المشتركة الأخرى للحصول على تأثير أكبر من العمل لوحدها، سواء كانت زيادة الإيرادات أو انخفاض التكاليف. الاختلافات الرئيسية بين عمليات الدمج والاستحواذ على الرغم من أن عمليات الاندماج والاستحواذ في كثير من الأحيان مشابهة جدا، فهي نوعان منفصلان تماما من المعاملات. بمعنى أن الاندماج يشير إلى اندماج من يساوي: شركتان من نفس الحجم تأتي معا، وتسليم أسهمها، وإصدار أسهم جديدة لشركة جديدة، جنبا إلى جنب. في عملية الدمج، تقوم المنظمات المندمجة بتسليم أسهمها وإصدار أسهم جديدة لشركة جديدة. اندماج من يساوي هو في الواقع نادرة جدا لأن معظم الصفقات التي يتم الإبلاغ عنها على أنها الاندماج هي في الواقع عمليات الاستحواذ، حيث شركة واحدة في الواقع شراء وتفترض ملكية الآخر. وكثيرا ما يتم نشر عمليات الاستحواذ على أنها عمليات اندماج لأنها أسورسور أسهل للشركة المستهدفة وفرق العلاقات العامة لابتلاع ويعتقد أن تساعد على تعزيز التكامل أكثر نجاحا من عمليات الشركات. في بعض عمليات الاستحواذ، فإن المستحوذ إنشاء مدمج الفرعية لهذه الصفقة. إن الاندماج الفرعي هو كيان قانوني غير تشغيلي يعمل كمحرك استثماري للمشتري، مما يسمح له بدمج الهدف مع كيان الاندماج الفرعي، ويصنف عملية الاستحواذ على أنها عملية اندماج. يتم الحصول على العديد من الأهداف التجارية الخاصة الصغيرة في الواقع لشراء الأصول بدلا من الاستحواذ الرسمي. يمكن أن تتم معاملة شراء األصول بدال من االستحواذ إذا كانت الممارسات المحاسبية المتبعة في الشركة غير متوافقة مع شركة ساربانس أوكسلي أو إذا كانت الشركة المستحوذ عليها قادرة على إنفاق الوقت أو الموارد الالزمة لعملية العناية الواجبة الكاملة. بعد اكتمال الصفقة شراء الأصول، فإن الشركة المستهدفة في كثير من الأحيان لا تزال موجودة، على الرغم من دون عمليات نشطة، من أجل سداد فواتيرها المتبقية قبل حل وتوزيع الأموال المتبقية للمساهمين. أنواع الاندماج الاندماج الأفقي مدشا الاندماج الأفقي هو عندما اثنين من الشركات الخاصة من نفس درجة رجال الأعمال أو السوق تدخل في اتفاق الاندماج. في الاندماج الأفقي، تستفيد الشركات الخاصة المدمجة من وفورات الحجم وتزيد من حصة السوق الإجمالية من خلال توحيد المرافق، والجمع بين العمليات، وزيادة رأس المال العامل، والحد من المنافسة، أو خفض تكاليف الإعلان، الخ الاندماج الرأسي مداشا الاندماج الرأسي يحدث عندما شركتين من مراحل مختلفة من نفس درجة رجال الأعمال، النشاط أو العملية تدخل في اتفاق الاندماج. وعادة ما يكون لهذه الأنواع من الشركات الخاصة علاقات بين البائع أو البائع أو سلسلة التوريد قبل عملية الدمج. وبوجه عام، تحاول الشركات الخاصة الاندماجات العمودية أو عمليات الاستحواذ العدائية للشركات الأخرى لتحقيق أقصى قدر من التكامل إلى الأمام أو إلى الأمام على امتداد سلسلة الإمداد. وتكتسب الشركة الخاصة المستحوذ عليها فوائد تخفيض المخزون وزيادة كفاءة رأس المال العامل المخصص. التكتل الاندماج مدشا دمج التكتل هو عندما اثنين من الشركات الخاصة التي تعمل في مختلف أو لا علاقة لها خطوط الأعمال تدخل في اتفاق الاندماج. وتختار الشركات الدخول في اندماج مجمع للاستفادة من الحصول على موارد مالية أكبر. الشركات، من خلال التوسع في أسواق جديدة ومختلف الأعمال التجارية، وخلق مجموعة متنوعة من المنتجات التي توازن المخاطر التجارية. الاختلافات الرئيسية بين مامبا العامة والخاصة تشارك كل من الشركات العامة والخاصة في المعاملات مامبا، ولكن هناك العديد من الاختلافات الرئيسية أن نلاحظ بين العمليات لكل منهما. يتم توسيع هذه الاختلافات المميزة أدناه: الشركة العامة شركة مامبا الخاصة مامبا ساربانيس-أوكسلي الامتثال هو فقط ذات الصلة للشركات الخاصة التي لديها خطط مستقبلية للجمهور أو أن يتم الحصول عليها من قبل شركة عامة. ستراتيجيك vs. المشترون الماليون يندرج المشترون والمستثمرون من الشركات الخاصة في فئتين رئيسيتين: المشترون الماليون يشمل المشترون الماليون شركات الأسهم الخاصة (المعروفة أيضا بالجهات الراعية المالية)، وشركات رأس المال الاستثماري، وصناديق التحوط، ومكاتب الاستثمار الأسري، والأفراد ذوي الأصول العالية جدا. هذه الشركات والمديرين التنفيذيين في مجال الاستثمار في الشركات الخاصة وتحقيق عائد على استثماراتهم. ويتطلع المشترون الماليون إلى تحديد الشركات الخاصة التي تتمتع بفرص نمو جذابة في المستقبل ومزايا تنافسية دائمة، واستثمار رأس المال في عملياتها، وتحقيق عائد على استثماراتها عند الخروج عن طريق البيع المباشر أو الاكتتاب العام. المشترين الاستراتيجية مداشستراتيجيك المشترين البحث لتشغيل الشركات الخاصة التي تقدم منتجات أو خدمات مماثلة لبلدهم. وغالبا ما تكون أهداف المشترين الاستراتيجيين منافسين أو موردين أو عملاء للشركة الأصلية. ويمكن للمشترين الاستراتيجيين أيضا أن يهدفوا إلى اكتساب الشركات التي لها عمليات لا علاقة لها بأعمالها الأساسية. وستعتبر هذه الحيازة محاولة لمشتري استراتيجي لتنويع مصادر إيراداتها. ويتمثل هدفها في تحديد الشركات الخاصة التي يمكن أن تدمج منتجاتها أو خدماتها بشكل تعاوني مع أعمالها القائمة لخلق قيمة طويلة الأجل للمساهمين. معاملات الانكماش إن الانكماش هو انخفاض حجم الشركة الخاصة أو الأعمال التجارية بسبب إعادة هيكلة الشركات. لمزيد من المعلومات حول إعادة هيكلة الشركات التعاقدية، يرجى الاطلاع على فصل بنك بريفكورسكيوس للمعرفة حول الإفلاس وإعادة الهيكلة. سبين-أوفس مدشا المعاملات العرضية هو عندما تفصل الشركة الخاصة الأم أسهم شركتها التابعة من أسهم الشركة الخاصة الأصلية وتوزيع تلك الأسهم، على أساس تناسبي لمساهميها. في جوهرها، يتم تشكيل كيانين منفصلين يتم فيهما إصدار أسهم المساهمين في الشركة التابعة القانونية بما يتناسب مع مقتنياتهما الأصلية في الشركة الأم الخاصة. كل من الكيانات لديها إدارة الخاصة بها وتشغيل فردي بعد العرضية. إن توزيع أسهم الشركات التابعة على المساهمين هو في شكل توزيعات أرباح. وعادة ما تكون هذه المعامالت معفاة من الضرائب لكل من المساهمين والوالدين. سبليت-أوفس مداشا الانقسام هو فصل الشركة التابعة عن الشركة الأم من خلال تقسيم المساهمين من أسهم الشركة الأم الخاصة من المساهمين في أسهم الشركة التابعة. معظم عمليات الفصل هي معامالت معفاة من الضرائب وتستخدم لتقليص شركة خاصة أو الدفاع ضد االستحواذ العدائي. في الانقسام يتم إنشاء شركة خاصة جديدة لتولي عمليات وحدة أو شعبة قائمة وبعض المساهمين من الشركة الأم الخاصة سوف تتلقى الأسهم في شركة تابعة أو في شركة خاصة جديدة في مقابل أسهم الشركة الأم الخاصة. ونتيجة لذلك، فإن الشركة الأم الأم سوف تكون قادرة على تقليص حجم أعمالها بشكل عام. سبليت-أوبس مداشا الانقسام هو عندما يتم تقسيم شركة كاملة حتى في سلسلة من العرضية. بعد انقسام المتابعة الشركة الخاصة الأم لم يعد موجودا، فقط الشركات المنبثقة من الشركة الخاصة الأصلية البقاء على قيد الحياة. في معاملة مقسمة، يتم إنشاء فئات جديدة من الأسهم لتتبع عمليات كل من الشركات التابعة الفردية. يتم توزيع فئات الأسهم الجديدة كتوزيعات أرباح للمساهمين الحاليين ثم يتم حل الشركة الأم الخاصة. ديفيستيتيور مداشا ديفيستيتيور هو بيع المباشر لجزء من الشركة الخاصة الأم إلى طرف خارجي في مقابل النقد. عموما تبيع الشركة عمليات تكافح التي تعمل في حيرة أو تتطلب رأس مال صيانة. قد تقوم الشركة الخاصة الأم أيضا بتصفية الأعمال غير الاستراتيجية أو غير المكتسبة واستثمار عائدات البيع في فرص عوائد أعلى محتملة أو توسيع الأعمال الأساسية. ويمكن أيضا أن تستخدم عمليات الاستبعاد لتحقيق الإمكانات الحقيقية للأصول التي تفوق الأداء، التي لا يتم تقييم أدائها بشكل صحيح من قبل السوق. وسوف يؤخذ في االعتبار األساس الضريبي لألصل المخصص للتصفية قبل البت في النوع المناسب من التصفية. إنصاف حقوق امللكية إن االندماج في األسهم هو بيع جزء من حقوق امللكية في شركة تابعة للجمهور من خالل اكتتاب عام. تحتفظ الشركة الخاصة الأم بحصة أغلبية في الشركة التابعة، وعادة ما تكون أكبر من 80. مع ملكية أكثر من 80، الشركة الأم الأم لا يزال يحتفظ بالحق في إجراء العرضية والانقسام على أساس معفاة من الضرائب. وفي حالة الانصاف في الأسهم، يتم إنشاء كيان قانوني جديد ويصدر أسهم جديدة يتم توزيعها على المستثمرين الخارجيين. بيع األصول يشمل بيع أصول مدشان بيع أصول ملموسة أو غير ملموسة للشركة الخاصة لتوليد النقد. ويمكن استخدام هذه النقدية لدفع أرباح الأسهم أو تعديل هيكل رأس المال أو شراء أصول أو استثمارات أخرى. وفي حالة قصوى، قد يكون بيع الأصول جزءا من خطة تصفية الفصل السابع حيث تتوقف شركة خاصة عن جميع العمليات التجارية وتبيع جميع أصولها. (انظر فصل بنك بريفكورسكيوس للمعرفة حول الإفلاس وإعادة الهيكلة لمزيد من المعلومات حول عمليات تصفية الفصل السابع). تغيير الملكية المعاملات إن معاملة تغيير الملكية هي بالضبط ما يبدو عليه: معاملة تتغير فيها ملكية الشركة بحيث ترحب الشركة بالمالكين الجدد أو تركيبة مختلفة من حصص الملكية لمساهميها الحاليين. بيع أسهم الأقلية أمب فينشر كابيتال مدشا شركة خاصة يمكن أن يكون لها تغيير في هيكل الملكية إذا كانت تبيع بعض أسهمها للمستثمر الخارجي، مثل الفرد (أنجل) أو شركة رأس المال الاستثماري (فك فيرم). تجدر الإشارة إلى أنه في حالة صفقات رأس المال الاستثماري، غالبا ما يحدث ذلك بالتزامن مع تغيير السيطرة حيث أن شركة فك تتطلب عادة مقاعد مجلس الإدارة، الأسهم المفضلة وحقوق توزيع الأرباح بالإضافة إلى حقوق وشروط أخرى. الاكتتاب العام الأولي (الاكتتاب العام) مداشبي الذهاب العامة عبر الاكتتاب العام الأولي (إيبو)، يمكن للشركة تغيير السيطرة على الشركة من مالكينسركو الخاص، فوندرزكو، أو السيطرة على أيدي فريلرسكوس جزئيا (حتى الأغلبية) المستثمرين العام. وكثيرا ما يكون للاكتتاب العام فائدة إضافية تتمثل في توفير رأس المال التوسعي وكذلك السيولة للشركة. الاستحواذ على الاستدانة المالية (لبو) مداشا الاستحواذ على الاستدانة هو الوضع الذي مجموعة من المستثمرين (عادة شركة الأسهم الخاصة) الحصول على حصة مسيطرة في شركة معينة الأسهم من خلال اقتراض جزء كبير من رأس المال اللازم لتمويل الصفقة. وكثيرا ما تستخدم أصول الشركات الخاصة المكتسبة كضمان مقابل رأس المال المقترض. وفي حالة الاستحواذ على الاستدانة، يجري نشر مجموعة من أدوات الدين من أسواق المصارف وأسواق رأس المال. وتستخدم عمليات الاستحواذ على رأس المال بنية رأسمالية عالية الاستدانة حيث تستخدم أغلبية التدفقات النقدية من الشركة الخاصة أو القسم أو الشركة التابعة المستحوذ عليها لخدمة القرض وسداده. ويمكن استخدام عمليات الشراء المستردة من أجل تعزيز قيمة المساهمين أو تهديدات الاستيلاء على العداد أو تحقيق قيمة الأصول التي لا تقدر قيمتها. خطة ملكية الأسهم للموظفين (إسوب) مدشان خطة خيار أسهم الموظفين هي معاملة حيث تقوم شركة خاصة بتقديم مساهمة ضريبية قابلة للخصم من النقد أو أسهم الشركة في الثقة. ثم يتم توزيع األصول االستثمارية على الموظفين من خالل استخدام خيارات األسهم وال تخضع للضريبة حتى يمارس الموظفون خيارهم. وبما أن إنشاء برنامج الفرص االستراتيجية للسندات يركز على ملكية شركة خاصة، فيمكن استخدامها كآلية دفاع ضد االستحواذ. مدفوعة على أساس إسوب مداشالثوم غير المألوف، وتستخدم إوبس الاستدانة عادة لتركيز ملكية شركة خاصة في أيدي الموظفينزكو، في كثير من الأحيان للدفاع ضد احتمال الاستيلاء. إن خطة شراء األسهم هي خطة ملكية أسهم الموظفين حيث يمتلك الموظفون قطعة من حقوق الملكية في الشركة الخاصة. يتم البدء في استقطاب السندات من خلال اقتراض رأس المال للحصول على أغلبية حقوق الملكية في وقت واحد. ويمكن بعد ذلك منح هذا الإنصاف فترة من الزمن للموظفين. وتغير هذه الشركات بشكل كبير هيكل رأس مال شركة خاصة) من خالل زيادة االلتزامات (، وتركيز الملكية من أصحاب المالكين األصليين إلى الموظفين. حصة إعادة شراء مدشا برنامج إعادة شراء حصة هو مقياس تنفيذها من قبل الشركات الغنية بالنقد للتركيز ملكية الشركة الخاصة من خلال شراء أسهم الأسهم في قسط للقيمة السوقية. يمكن للشركات الخاصة استخدام برامج إعادة شراء الأسهم لتخصيص ملكية إدارة المستوى الأعلى، ورفع الميزانية العمومية وإحباط خطر الاستيلاء. وتؤدي عمليات إعادة الشراء إلى انخفاض رأس مال الشركة الخاصة. وفي حين أن الشركات الخاصة التي لديها النقد للقيام بذلك أقل نادرة من الشركات الخاصة، فإنها تستطيع تقديم عرض مناقصة لتقليل عدد المساهمين وتركيز الملكية والسيطرة على الشركة. الاستيلاء مداشين السنوات الأخيرة كان هناك مستوى عال من الاستيلاء العدائية. ويمكن تعريف عمليات الاستحواذ بأنها اكتساب السيطرة على الشركة الخاصة أو الإدارة عن طريق شراء الأسهم أو البورصة. وجاءت غالبية عمليات الاستحواذ في شكل عمليات شراء مستردة أو معارك بالوكالة أو إعادة هيكلة داخلية قسرية من قبل مستثمرين مؤسسين صاخبين يهدفون إلى تعظيم قيمة المساهمين لعملائهم. عمليات الاستحواذ العدائية نادرة نسبيا للشركات الخاصة، ولكن يمكن أن يحدث ولا يحدث. تغيير مراقبة الشركات بدون معاملة غالبا ما تحدث التغييرات في السيطرة على شركة خاصة نتيجة لتغيير ملكية الملكية (انظر أعلاه) مثل صفقة مامبا أو استثمار رأس المال أو الاستثمار في الأسهم الخاصة. ومع ذلك، يمكن أن يحدث تغيير في السيطرة على شركة خاصة أيضا دون اكتساب أو تصفية. مراقبة الشركات هي السيطرة على إدارة الشركة. وتؤثر قرارات الإدارة على استراتيجية المنظمة وتؤثر مباشرة على مهام الموظفين. خلال إعادة الهيكلة الداخلية أو تغيير السيطرة، تقوم شركة خاصة بتقييم العملية الداخلية، وفريق الإدارة. التغيير في التحكم يمكن أن ينتج عن: تغييرات مقعد مجلس الإدارة مداشسينس في نهاية المطاف مجلس إدارة الشركة كوميرسكوس تسيطر على الشركة، والتغييرات الطوعية التي أدخلت على مجلس إدارة الشركة الخاصة سوف يؤدي إلى تغيير السيطرة دون الاندماج، واقتناء، أو غيرها من المعاملات التحويلية. قد يتم إجراء تغييرات في مجلس إدارة الشركة الخاصة لمجموعة متنوعة من الأسباب: قد تحتاج الشركة إلى خبرة إضافية في مجال معين على سبيل المثال. كما يجوز للمدير إزالته قسرا من قبل الشركة الخاصة بسبب تضارب المصالح بين المديرين أو أن يقوم المحاسبون الخاصون بإجبار المدير على إضافة عضو أو إقالته لأن الشركة المحاسبية تشعر بعدم استقلالية الإدارة عن الإدارة أو تحتاج إلى لجنة تدقيق أو لجنة التعويضات لاتخاذ قرارات مستقلة بشأن دفاتر وسجلات الشركة (لجنة مراجعة الحسابات) أو الإدارةالمدفوعة والتعويض (لجنة التعويضات). إدارة التغييرات مداشفيا مجلس إدارتها، شركة قد توظيف الرئيس التنفيذي الجديد، المدير المالي أو إجراء تغييرات أخرى في فريقها التنفيذي، مما أدى إلى تغيير السيطرة دون أي معاملة مامبا (لاحظ أن بريفكو لديها علامة تغيير القيادة التي تمكن المستخدمين من البحث عن طريق هذا علامة من أجل استهداف مامبا أو فرص الاستثمار). التغييرات جينيراتيونال مداششانج من السيطرة على الشركة الخاصة قد يحدث أيضا دون معاملة مامبا بسبب وفاة شركة خاصة كومبانيرسكوس ومرور الشركة إلى الجيل القادم (لاحظ أن بريفكو ديه علامة لدكوجينيراتيونال تشانجيردكو على شركة خاصة عندما يكون هذا يحدث للسماح للمستخدمين للبحث عن طريق هذه العلامة من أجل استهداف فرص مامبا أو فرص الاستثمار). بنك المعرفة بريفكو